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债务上限僵局出现反复、美联储官员的鹰派观点、鲍威尔偏鸽派讲话，使得美联储对降息可能推迟且幅度降低的预期先强后弱，美元指数和美债收益率表现偏强利空贵金属价格，国际金价承压偏弱运行。本周，美国债务上限谈判或有积极进展、美联储官员内部存在分歧，降低年内降息预期，美国银行业危机暂时缓解，诸多因素影响下，国际金价仍存在调整空间。

前5个月国际金价振荡上行，刷新历史新高

综合考虑美国就业市场韧性和通胀回落趋缓等阻碍，加之下半年美国经济衰退预期、银行业危机等，预计美联储将在下半年，可能在第四季度降息2次。除非银行业危机演变成金融危机、债务上限问题引发信用违约，否则，美联储会加速开启新一轮的量化宽松周期。

美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属价格行情，也要关注突发地缘政治、银行系统性风险及债务违约等黑天鹅事件的影响。伦敦金下方继续关注1950美元/盎司支撑，若跌破则需关注1900美元/盎司支撑。

未来随着美联储政策宽松预期兑现、央行购金持续、经济衰退担忧加剧及避险需求等因素影响，国际金价继续刷新历史纪录的可能性依然较高。风险事件引发避险需求，货币政策将转向宽松，贵金属价格中长期行情仍偏强。

编辑|焦扬  版式|焦扬  视觉|张宗伟