策略摘要

　　目前美债长短期收益率依旧呈现倒挂格局，地缘政治的隐患也不时干扰市场，故此对于操作而言，仍建议以逢低吸入为主。

　　核心观点

　　■贵金属市场分析

　　宏观面

　　近期，美国经济却充斥着好坏参半的信号，就业数据快速增长，而住房数据急剧下降，汽油价格下跌，而住房和食品成本飙升。故此目前市场对于未来经济展望仍难言乐观，长短端美债收益率持续倒挂。但同时，仍有美联储官员在向市场释放鹰派信号，使得近两日美元指数再度走强。在此过程中，黄金价格略显承压，不过在目前经济展望不明朗，并且地缘政治因素同样存在较大不确定性的情况下，对于黄金而言，仍建议以逢低配置为主。

　　基本面

　　上个交易日（8月16日）上金所黄金成交量为12，128千克，较前一交易日上涨2.19%。白银成交量为1，233，002千克，较前一交易日上涨16.09%。

　　最新公布的黄金SPDR ETF持仓为992.20吨，较前一交易日下降1.74吨。而白银SLV ETF持仓为15，088.71吨，较前一交易日下降34.41吨。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。

　　昨日（8月16日）上期所黄金库存为3，171千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降1，133千克至1，486，467千克。

　　■策略

　　黄金：谨慎看多

　　白银：谨慎看多

　　套利：暂缓 

　　金银比价：暂缓

　　期权：暂缓

　　■风险

　　美元以及美债收益率持续走高