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华泰期货贵金属:收益率曲线持续倒置 黄金震荡偏强|黄金

来源:正大期货    作者:正大国际期货    

  策略摘要

  目前美债长短期收益率依旧呈现倒挂格局,地缘政治的隐患也不时干扰市场,故此对于操作而言,仍建议以逢低吸入为主。

  核心观点

  ■贵金属市场分析

  宏观面

  昨日,经济数据方面相对稀疏,而上周出炉的美国7月非农报告表现强劲,美联储理事称应该考虑在未来的会议中多次加息75个基点,大幅提升了市场对美联储9月份加息75个基点的预期,目前利率期货显示9月份加息75个基点的概率已经上升至73%。不过即便如此,美元依旧未能呈现走强的格局,昨日出现小幅回落,而黄金价格则是继续震荡上行,这也显示出持续的加息使得市场对于未来经济展望难言乐观,长短端美债收益率倒挂持续,故此在操作上,目前仍建议以逢低吸入为主。

  基本面

  上个交易日(8月8日)上金所黄金成交量为23,108千克,较前一交易日上涨18.00%。白银成交量为2,169,572千克,较前一交易上涨144.47%。上期所黄金库存为3,171千克,较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨5,750千克至1,473,533千克。

  最新公布的黄金SPDR ETF持仓为999.16吨,较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为15,121.69吨,较前一交易日上涨14.34吨。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看,则仍然处于相对较高位置。

  昨日(8月8日),沪深300指数较前一交易日下降0.21%,电子元件板块则是较前一交易日上涨0.92%。光伏板块则是上涨1.18%。

  ■策略

  黄金:谨慎看多

  白银:谨慎看多

  套利:暂缓 

  金银比价:暂缓

  期权:暂缓

  ■风险

  美元以及美债收益率持续走高

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