核心观点

　　■贵金属市场分析

　　昨日晚间，继美联储之后，欧元区央行同样加息25个基点，为连续第9次加息。并且欧央行表示，只要有必要，欧洲央行的关键利率将设定在足够严格的水平，以实现通胀及时恢复至 2% 的中期目标，利率决定将继续基于对通胀前景的评估。今日需要关注日本央行对于YCC如何调整的讨论以允许收益率适度超过0.5%的上限。数据方面，美国2季度GDP录得2.4%，高于前值以及预期，这或许会增加市场对于经济“软着陆”的预期，美债收益率也出现走高。但此过程中，贵金属价格出现回落。不过未来利率水平逐步见顶仍为大概率事件，因此就贵金属而言，操作上仍可以逢低配置为主。

　　基本面

　　上个交易日（7月27）上金所黄金成交量为12，756千克，较前一交易日下降23.11%。白银成交量为456，128千克，较前一交易日下降28.06%。上期所黄金库存为2，715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨11，262千克至1，572，990千克。

　　最新公布的黄金SPDR ETF持仓为915.82吨，较前一交易日下降1.44吨。白银SLV ETF持仓为14，056.60吨，较前一交易日下降17.12吨。

　　上个交易日（7月27日），沪深300指数较前一交易日下降0.12%，电子元件板块较前一交易日下降1.22%。光伏板块较前一交易日下降1.54%。

　　■策略

　　黄金：谨慎偏多

　　白银：谨慎偏多

　　套利：多内盘 空外盘

　　金银比价：逢低做多金银比价

　　期权：暂缓

　　■风险

　　美元以及美债收益率持续走高

　　加息尾端流动性风险飙升