锌镍：宏观情绪宣泄告一段落，锌镍暂时观望；

　　周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨2.67%。美国6月份消费数据环比好于预期，市场情绪有所缓和。国内银保监会表示支持地方更有力推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。基本面，北溪管道因俄罗斯宣布11-21号例行维修，输气量已经降为0，市场对北溪21号能否重新通气有所担忧，欧洲炼厂成本高企，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率偏低。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘交易所库存略增，社会库存继续下行。短线仍然是宏观主导盘面，预计锌价短期企稳。

　　周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.09%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利窗口仍处于打开的状态，供给端短期相对宽松。镍铁方面，印尼项目持续放量。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。硫酸镍与纯镍价差因为镍价暴跌得到修正，但纯镍溶解硫酸镍仍然亏损，镍豆暂无经济性可言。整体来看，镍供需方面仍然不乐观。短线宏观情绪宣泄告一段落，镍价或暂时企稳，建议暂时观望。

　　贵金属： 衰退预期缓和 贵金属有所反弹；

　　周五晚间，COMEX黄金期货下跌0.1%报1703.6美元/盎司，COMEX白银期货上涨2%报18.594美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报373.06元/克，下跌0.19%；沪银2212主力合约报4121元/千克，上涨1.38%。美国6月零售销售环比正增长，7月消费调查通胀预期回落，市场衰退预期缓和。另外美联储官员沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp。美国6月CPI继续显示通胀扩散后的全面涨价。参考70年代经验，通胀问题解决除了依托货币政策急紧缩，外部能源供给和内部财政、工会亦需配合。拜登访问沙特后，沙特表示原油增产能力有限，关注黄金1700美元/盎司附近支撑。

　　花生：大幅下跌 关注产区降雨情况；

　　周五，花生期货大幅下跌。主力合约PK2210震荡下行，收9206，较上一交易日跌1.67%，持仓11万手变化较小。旧季消化库存阶段，夏季来临，花生进入季节性消费淡季，现货市场交易平淡，价格稳中偏强，环比上周上涨30元/吨。旧作花生米行情波动有限，我们需要等待新季上市指引。新季花生方面，部分产区将迎来强降雨，目前主产区河南花生进入开花下针期，该阶段需水量较大，关注旱涝急转的情况。继续跟踪产区种植动态，短期建议观望。

　　苹果：偏弱运行 等待新季指引；

　　周五，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210低位震荡，收8433，较上一交易日跌0.51%，持仓15万手变化不大。苹果自身进入消费季节性淡季，库存苹果质量下滑，而时令水果大量上市冲击苹果终端消费市场，产地客商数量不多，且批发市场近段时间行情一般，出货速度缓慢。部分产区的存储商前段时间惜售情绪，报价普遍提高而市场接受度不高，下游采购积极性一般。新季苹果方面，西北产区早熟苹果开始收购，开秤价格居高，明显高于往年同期。关注早熟上市表现及开秤价格，短期波动较大，操作建议暂时观望。

　　玉米：驱动不强 偏弱震荡；

　　周五夜盘小幅下跌，主力C2209暂报2685元/吨，跌0.81%。供应方面，市场看空情绪浓厚，玉米现货供应阶段性增量，叠加进口谷物、超期储存稻谷等替代品供应短期仍相对充足。需求方面，生猪价格保持偏强格局，养殖场户压栏惜售情绪较高，部分散户选择二次育肥、压栏，也对饲料原料消费形成短期的支撑；深加工方面，由于下游产品走货仍不佳，部分深加工企业停机检修增多，行业总体开机率有所下滑，整体来看，现货供需矛盾不是很突出，但市场情绪较差，近期偏弱震荡仍是主流。期货来看，目前盘面仍处于贴水，从绝对价格来说亦贴近成本，下行空间有限。操作上，震荡对待。

　　生猪：扛价情绪上升 现货跌势减缓；

　　周末生猪现货跌势减缓，局部反弹，根据猪易网统计，全国均价22.39元，较周五跌22.62元。对于后市而言，7-9月国内生猪仍是处于供应收缩的阶段，尽管短期消费端跟进入不力及养殖户出栏积极性回升导致期现货价格出现较大回调，但在7、8月季节性上涨窗口期结束及供应出现拐点前，涨价预期将继续支撑养殖户扛价心理，猪价持续回落空间有限，后期存在再度上冲的可能。对于期货来看，目前9月贴水现货，短多思路。

　　豆类：多空因素交错 美豆涨跌互现；

　　周五CBOT大豆期货收盘互有涨跌，其中基准期约收高0.1%，主要受到中西部地区天气担忧的支持。尽管NOPA报告6月压榨超过预期，但仍是九个月以来新低。中国大豆采购迟缓也制约美豆。11月期约收高1.25美分，报收1342.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收跌。目前美豆处于多空因素交错中，市场趋势性并不明显，低位震荡延续。操作上短线操作对待。

　　油脂：原油走高 国际油脂震荡收涨；

　　周五CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高4.4%，主要受到国际原油期货上涨的提振。12月期约收高2.45美分，报收58.23美分/磅。受此影响，夜盘连豆震荡收涨。截止收盘Y2209收9252，涨270（3.01%）。

　　周五BMD棕榈油期货窄幅涨跌互现。印尼降低出口税与国际原油走高共振市场。9月毛棕榈油上涨17令吉或0.48%，报收3，585令吉/吨。周六印尼宣布7月15日至8月31日期间将所有棕榈油出口税降至零，9月1日起VICPO出口税恢复将恢复到240美元/吨。马棕油或再度承压。受此影响，连棕油夜盘震荡走高。截止收盘P2209收7820，涨266（3.52%）。

　　周五ICE加油菜籽期货收盘略微下跌，周边油脂市场走高支撑期价，不过加元反弹与加菜籽生长良好制约涨幅。11月期约收低0.20加元，报收843.40加元/吨。夜盘菜油震荡收涨，但涨幅弱于其他油脂。国际原油走高给市场打来提振，国内外油脂震荡反弹，但印尼降低出口税或将在短期加大棕榈油的出口，这对全球油脂短期供给有所冲击，油脂反弹幅度或受限，保持反弹做空操作思路。

　　白糖： 原糖收涨 郑糖反弹；

　　原糖期货反弹，白糖市场紧俏结果支撑。10合约上涨0.28美分/磅，涨幅为1.5%。基本面上巴西港口待运船只数目保持强劲，需求有所支撑。印度因缺乏出口利润，出口受到限制。近期白糖市场紧张，加工利润支撑原糖市场。夜盘郑糖跟随商品以及外盘反弹，再度回到5800点一线之上。短期外盘持续反弹的提振下，郑糖存在反弹需求。操作上建议短多持有。

　　棉花： 美棉涨停 美元回落提振；

　　美棉封于涨停，因投资者回补空头已经美元走弱。12合约上涨5美分/磅，涨幅为5.97%。美元因获利了结而下跌，原油价格大幅上涨，均提振美棉价格。谷物价格也有所上涨，进一步提振棉价。夜盘郑棉大幅回升，远月合约封于涨停。主导行情的更多为市场情绪。短期由于商品市场整体波动巨大，而棉花更是快速大幅波动，操作难度非常大，建议短线交易为主。

　　来源：国信期货